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基金工具大摩预计中国铝业(02600)今年纯利增长强劲瑞信首予B站(09626)目标价1088港元

2021-04-10 11:21:43股票知识

智通提示:大摩预计,铝价会继续有支持及较高铝价及有效成本控制,中国铝业(02600)今年纯利预增长强劲;光大证券称,腾讯(00700)大股东阶段性减持,不改长期投资信心

大摩预计中国铝业(02600)今年纯利增长强劲瑞信首予B站(09626)目标价1088港元基金工具图

智通提示:

大摩预计,铝价会继续有支持及较高铝价及有效成本控制,中国铝业(02600)今年纯利预增长强劲;

光大证券称,腾讯(00700)大股东阶段性减持,不改长期投资信心,金融科技与云计算赛道中长期成长性确定;

中金认为,2018年减持后的股价走势对此次参考意义有限,仍看好腾讯(00700)业务发展;

瑞信称,哔哩哔哩-SW(09626)近期股价回调或是买入时机,看好其长远发展前景,目标价1088港元。

基金工具

中国铝业(02600)发盈喜! Q1归母净利预增30倍至9.67亿元 获大摩、瑞信看至5港元

大摩:重申中国铝业(02600)“增持”评级 目标价5港元

大摩称,公司发布盈喜,预计截至今年3月止第一季度实现归属股东净利润约9.67亿人民币,较2020年同期增长约30倍,估计其首季核心利润达13亿人民币,对比2020年首季亏损2.91亿人民币,是自2008年以来季度最高水平。相信中铝首季业绩表现是受到铝价较高及具效益的成本措施所动,令铝业务的毛利率上升。该行表示,随着政府推动减少碳排放、可再生能源行业需求增加的影响下,行业供应收紧,预计铝价会继续有支持及较高铝价及有效成本控制,预计公司今年纯利增长强劲。

瑞信:上调中国铝业(02600)目标价至5港元 评级“跑赢大市”

瑞信称,公司首季初步业绩胜预期,预计净利润将同比大增至9.67亿元人民币(下同),撇除一次性项目影响净利则升至13亿元,认为盈利显著增长主要受惠铝利润较高,同时公司成本管控也见效,有利支撑盈利增长。该行表示,受惠正面供需关系,铝现金利润创十年高,而今年首季平均铝价升22.3%至每吨1.62万元,长远而言估计因需求稳健及产能有限,对铝价看法维持正面。

中金指无需对Prosus减持腾讯(00700)过分担心 光大证券认为阶段性减持不改长期投资信心

光大证券:维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价843港元

光大证券报告中称,2018年3月,MIH母公司Naspers曾以405港元/股减持1.9亿股腾讯股份,占腾讯已发行股份约2%,并承诺3年内不再出售腾讯股份。三年后Prosus再度减持腾讯约2%股份。该行认为,这是由于Prosus缺乏现金流采取的策略,系大股东阶段性正常财务安排,目的为其投资更多新兴领域和创新企业提供资金,大股东3年不减持承诺明确其对腾讯业务长期增长潜力信念不变。本次减持带来交易面扰动,2021年4月7日腾讯ADR跌幅大致10%。该行认为,此次减持与2018年减持均系大股东阶段性正常财务安排,其未改对腾讯长期增长潜力的信念,长期来看减持有望创造良好布局时机。

光大证券称,本次大股东减持背景:1)从基本面来看,公司手游业务延续高增长,未来视频号及小程序有望驱动网络广告及支付业务增长超预期,金融科技与云计算赛道中长期成长性确定,腾讯2020年网络游戏收入占比下降至32%,业务更加多元化,云业务、社交广告、小程序、视频号快速崛起。2)从估值来看,2018年MIH减持公告日收盘价为45xPE,减持价42x,目前腾讯股价为30xPE,减持价29x,相较40xPE估值中枢,处于历史低位,有明显的安全边际。

该行认为,此次减持系大股东阶段性正常财务安排,大股东3年不减持承诺也表现其对腾讯长期增长潜力信念不变。公司手游业务延续高增长的同时,未来视频号及小程序有望驱动网络广告及支付业务增长超预期,金融科技与云计算赛道中长期成长性确定,预计贡献长期增长驱动。

中金:维持腾讯(00700)“中性”评级 目标价682港元

中金称,不需要对Prosus减持腾讯过分担心,有部分悲观情绪认为此次Prosus减持的时间与2018年类似,即腾讯之前出现较大升幅、Prosus减持,以及政策有较大不确定性。该行认为,2017年腾讯相对Nasdaq超额收益81%,而2020年为2%,2018年游戏版号为后期逐步酝酿升级,而监管环境变化为行业正常的情况。整体而言,该行认为2018年减持后的股价走势对此次参考意义有限,仍然看好公司业务发展。

中金:2H20以来经营业绩持续改善 关注国美零售(00493)转型成效

中金表示,公司下半年收入同比基本持平,环比增31.29%。2020年公司可比门店销售收入379.02亿元,同比降21.33%,上半年受疫情影响家电零售承压,下半年借助线上直播等方式,带来经营业绩环比明显改善。分区域看,全年北上广深收入占比约34%,同比提升2ppt。县域店收入占比8.76%,同比提升1.69ppt,县域店改造有所成效。分业务看,新业务(柜店一体、家装及家居)收入占比9.57%,同比提升0.59ppt,多品类、场景化消费进展稳步推进,该行认为有望贡献业绩增量。

中金称,后续需持续跟踪公司经营转型成效。控股股东回归,公司开启新征程,全面推动家生活第二阶段战略转型:

1)构建数字化全渠道新平台:线下通过一店一页完成门店的线上平移,服务半径拓展至三到八公里,线上“真快乐”App融入娱乐化、社交化内容及场景,提升用户体验,构建国美零售生态圈。

2)强化供应链与服务优势:围绕家生活战略,立足整体方案提供商、服务解决商、供应链输出商,自营业务向非电器类业务发展,联营业务加速开放和招商,拓展全品类优质商品和服务。

3)合作大流量战略伙伴:推进与京东、拼多多的战略合作,实现公司、用户、商户三方资源共享。后续仍需关注公司经营转型进展及效果。

瑞信:首予哔哩哔哩-SW(09626)“跑赢大市”评级 目标价1088港元

瑞信称,公司近期股价回调,认为或是买入时机。在激烈竞争下,哔哩哔哩的用户量增长仍为行业中最快,目前Z世代用户渗透率少于50%,未来有提升空间。同时,公司有计划推出更多不同类型的内容,预计可提升用户忠诚度,加上广告业务增长,以及有潜在获纳入指数的机会,看好长远发展前景。

中信证券:重申心动公司(02400)“买入”评级 目标价113港元

中信证券称,本周二(4月6日)心动公司宣布完成了对后端云服务解决方案提供商Lean Cloud的收购,该行认为本次收购有望推进TapTap平台ToB业务开发者服务的发展,赋能更多的游戏开发者,TapTap平台在游戏产业地位有望持续提升。

该行表示,心动公司引入哔哩哔哩-SW(09626)等产业股东,估计未来有望开展深入合作。心动公司自研游戏有望在2021-22年收获成果,游戏业务有望重回增长,TapTap产品形态上持续迭代,内容社区建设不断推进,泛游戏化内容平台加速发展,用户规模有望持续增长。认为LeanCloud为移动应用开发者提供后端云服务(BaaS),其中游戏解决方案功能强大,赋能广大游戏开发,本次收购后TapTap开发者服务与LeanCloud业务有望实现顺利整合。

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