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上游价格暴涨,中下游毁约止损 “致命”原材料涨价潮基本面

2021-04-10 15:02:03股票知识
基本面上游价格暴涨,中下游毁约止损 “致命”原材料涨价潮本报4月7日,王立在微信朋友圈转发了一篇文章。这是他在过去一个月里转发的第四篇有关硅料涨价的文章。今年三十多岁的王立是一家光伏组件企业市场负责人。他平时很忙,接受中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,截至4月7日,国内多晶硅最高报价已经逼近14万元/吨,最高成交价近13.5万元/吨,相比2020年6月的

关于上游价格暴涨,中下游毁约止损 “致命”原材料涨价潮图

上游价格暴涨,中下游毁约止损 “致命”原材料涨价潮

本报

4月7日,王立在微信朋友圈转发了一篇文章。这是他在过去一个月里转发的第四篇有关硅料涨价的文章。

今年三十多岁的王立是一家光伏组件企业市场负责人。他平时很忙,接受

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,截至4月7日,国内多晶硅最高报价已经逼近14万元/吨,最高成交价近13.5万元/吨,相比2020年6月的价格,已经涨了2倍多。

王立告诉

实际上,不仅是多晶硅涨价,多数原材料价格都在上涨。据生意社价格监测,2021年一季度大宗商品价格涨跌榜中环比上升的商品共189种。其中,79种商品涨幅超过20%,11种商品涨幅超过50%,2种商品涨幅更是超过100%,包括能源、化工、有色金属、钢铁、橡塑和农产品等领域。

涨价创新高

像王立一样,身处管材行业的李飞也正为上游PVC(聚氯乙烯)价格上涨而感到焦虑。

李飞是国内某管材龙头上市企业分公司的一名销售。他所在的公司主营业务为塑料管道,应用领域包括建筑、家居、市政工程、水利工程、燃气等领域。PVC是管材制品的重要原材料。

2020年4月以来,PVC价格整体呈现上涨趋势,并在12月初创年内新高。进入2021年3月,PVC期货继续走高,于3月16日创历史新高,达9260元/吨;现货价格进一步上调,创下近十年来新高。

对于价格上涨原因,金联创PVC分析师刘天旸告诉

涨价是多种因素共同作用的结果,除了上述提及的供需矛盾,还可能包括流动性宽裕及投机炒作等。

铜就是大宗商品涨价潮中较为典型的代表。中国是铜的主要消费国,该产品的原材料铜矿仍依赖进口,其中智利是铜矿资源储量最多的国家。据生意社价格监测,2020年,铜价从年初4.9万元/吨涨至年末约5.80万元/吨,年涨幅达18.2%。今年1~3月,铜价又飙升至6.5万元/吨,季涨幅12.49%。

对于过去一年铜价上涨的原因,卓创资讯铜分析师张伟分析认为,2020年初,由于新冠肺炎疫情影响,智利等国家矿产供应收紧,中国较早走出新冠肺炎疫情危机,加上国外陆续复工,实际需求萎缩并不大,导致供需错配。在供需失衡基本面下,叠加全球央行货币超发政策,带来流动性宽松,大量资金流入期货市场,铜价随之“水涨船高”。

张伟还表示,目前铜价已经处于高位,不过铜价走势不完全看供需基本面,金融层面的资金推动比较明显,金融属性强,带有炒作成分。例如,美国总统拜登上台后发布1.9万亿美元经济刺激计划,加上全球疫苗接种加快,美经济复苏预期升温,这也在2021年2月再次引爆铜金融属性。

中间商的尴尬

上游涨价,最尴尬的莫过于产业链环节靠近终端的中间商。

“因为相比签约时硅料价格已经大幅上涨,有些一线组件企业的项目出现大面积毁约,有些合同执行得好点儿,但需要重新议价。像国外利润高点儿的项目,现在运费涨了,加上汇率变化,也扛不住。”王立坦言,目前损失小的项目就直接毁约了,有的客户比较重要尽量去维护。

一个现实是,目前光伏组件企业整体开工率和终端需求都不太乐观。

据PV InfoLink统计分析,3月一线组件大厂大多维持在65%~70%的开工率,4月组件厂家开工率普遍约60%。二三线较小的厂家开工率则比大厂更加低迷。同时,目前光伏终端需求不如预期,一季度组件需求预估仅落在30~33GW间,二季度目前看来也不乐观。

基于这种现状,原本高预期的2021年光伏市场也蒙上了一层阴影。业内人士还向

日子虽然不好过,但是对王立而言,这也是一个拿订单、发展客户的机会。他调侃说,一线组件企业毁约,自己正忙着出差“捡漏儿”。

与光伏组件企业类似,

李飞向

李飞还说,一般情况下,PVC价格上下浮动10%,管材企业都会对价格进行调整,这都是连锁反应。不过,这段时间能做就做,做不了就不做了。

据悉,目前李飞所在的公司已经同步涨价。他表示,今年PVC价格上涨持续,还会考虑提价。“建筑、家装、市政等领域都是刚需,有些项目必须在一定期限内完成。尽管涨价,还是有市场需求的。”

不过,PVC生产商鸿达兴业相关负责人则告诉

刘天旸表示,对于PVC价格上涨,其下游企业的态度抵触明显,目前基本保持刚需拿货为主。目前开工率水平不一,开工在三成至九成均有。原料库存不一,像管材大型企业大约保持7~15天的原料库存,管材中小型企业保持5~10天的原料库存。

价格何时见顶?

等待原材料降价成为制造业普遍的期待,然而涨价仍是常态。

经济学家宋清辉认为,新冠肺炎疫情冲击之后,当前全球贸易量正在开始快速同比回升。在此背景下,供给相对不足,远远满足不了需求,从而拉动了大宗商品价格持续走高。预计我国大宗商品价格还会持续走高,直到全球经济趋于平稳。这也意味着,原材料价格有望持续上涨。

以多晶硅为例,一位资深光伏业内人士向

对于今年后市价格,PV InfoLink预测,多晶硅在组件大幅减产的情况下仍能持续抬价,也为下半年市场带来更大的不确定性,在预期三季度硅料供应量缺口增大的情况下,即使逢淡季,多晶硅可能也不会像往年一样出现价格明显回落的情形。

相比处于上涨中的多晶硅,PVC价格近期已经开始偏强震荡。据鸿达兴业相关负责人预判,未来国内PVC市场有望高位运行。

他进一步解释,国内经济稳中向好,房地产业发展存韧性,加之老旧小区改造工作全面推进,管材行业需求稳步增长。海外国家经济逐渐复苏,地板、防疫用品等相关制品出口高速增长。同时,在碳达峰、碳中和背景下,原料电石和电石法PVC的新增产能受限。内蒙古自治区政府已明确提出,从2021年起,不再审批电石、PVC等新增产能项目。

值得关注的是,一轮又一轮的涨价潮正加剧通胀风险。

对于大宗原料商品涨价问题,国家发展改革委方面回应称,当前,我国经济已经深度融入全球经济,物价走势客观上会受到外部因素影响,如全球流动性宽裕和国际大宗商品价格上涨可能通过贸易、金融等渠道向国内传导,但这种传导影响总体上是有限的、可控的。

文中王立、李飞均为化名

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